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华北新陈玉米过渡9月市场先强后弱

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更新时间:2018-09-12    来源:卓创资讯   浏览次数: 325

8月底华北玉米出现一轮较强反弹,下游厂家高端再次逼近1/斤大关,东北地区拍卖成交也持续回升,共同提振市场热情。9月是新陈玉米过渡时期,市场出现上市之前的炒作潮,但市场涨势或能持久,市场将很快转跌。

8月底开始,华北玉米出现强劲反弹,打破了持续4个月的震荡格局,山东地区厂家主流收购价达到0.96-0.99/斤,短期反弹,高端再次接近1/斤关口。回顾去年,9月初也出现一轮快速拉涨,不过到中旬很快又跌了回去,近期上涨是否和去年一样昙花一现呢?

 

第一,市场货源减少,拍卖成交回升

截至97日,2018年拍卖已经累计进行22周,共成交玉米7529万吨,2013年基本见底,2014年玉米剩余1044万吨,2015年玉米剩余9594万吨,粮库剩余库存约1.06亿吨。

从成交情况来看,拍卖成交呈现先降后升变化。4月拍卖初期成交热情较旺,成交量达到500万吨,6-8月每周拍卖成交降至200万吨,低于正常消费量,市场货源及厂家库存消耗中逐渐下降,很多囤粮因资金、心态消极等因素陆续出货,其中不少亏损出局。8月中旬开始,拍卖成交量、成交价均双双回升,市场粮商库存见底,市场供应收紧,市场转向拍卖市场。本周成交量400万吨以上,连续第四周回升,平均价格也较前面拍卖低迷期提高50/吨。

 

第二,下游库存下降,阶段性补货增多

临储拍卖投放力度较大,8月厂家采购积极性不高,长期压价收购和消化库存。截至8月底,深加工厂库存及饲料厂库存普遍降至10-20天。秋粮上市临近但还有些时间,厂家基本不会大规模备货,基本以阶段性补货为主,保证新、陈玉米顺利过渡衔接。

 

第三,新粮减产预期点燃炒作热情

华北秋玉米进入乳熟期,预计中下旬陆续上市,月底将达到高峰。今年极端天气较多,东北、华北前期遭遇干旱、高温天气,一些地区授粉情况不理想,部分地区出现玉米颗粒偏少、花粒等现象,此外8月暴雨导致部分地区出现倒伏现象。新季玉米减产基本定局,市场挺价炒作心理增强。

 

9月市场走势影响因素分析

9月玉米新陈玉米过渡时期,也是市场博弈敏感时期,重要关注拍卖情况和市场心态的变化:

临储拍卖还在正常进行,是当前玉米供应的主力,目前没有明确停拍时间表,如果像去年持续到10月底的话,临储拍卖对市场的影响不容忽视。一方面拍卖成交回升,一部分满足正常需求,也有部分通过拍卖低价陈粮掺到新粮走高价套利。近期成交量已经回升,如果按照每周300-500万吨成交推测,9月市场新增陈粮1500-2000万吨,叠加新粮上市,后期玉米供应压力增大。另一方面,近期拍卖成交价回升,提振市场信心,新粮上市开秤更容易出现高开可能。

当前市场心态较前期改善,主要是受到玉米去库存加快和新粮减产预期的双重支撑。今年玉米拍卖成交有望突破8000万吨,临储玉米库存将降至1亿吨以下,短短2年的时间库存下降一半,下游需求稳步增长也是去库存较快的重要因素,中远期随着供需面的改善,从根本上有利于价格上升。而今年秋粮减产预期较强,市场对新季玉米走势普遍较为乐观。

9月初玉米价格走强,这与去年走势相似,体现了季节性的特点。目前上涨势头已经减缓,中旬市场将转向弱势,这一点与去年类似,不同的是不会像去年那样掉头急跌。下旬新粮陆续上市,卓创预计华北新玉米开秤价格在0.86-0.88/斤,较去年略高一点,随后在厂家打压之下下滑。考虑到秋粮减产及市场信心的恢复,预计今年农户惜售比较普遍,理性卖粮逐渐增多,市场跌幅有限,底部价格将高于去年0.01-0.02/斤。

 

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